톰 리의 시선은 비트코인보다 이더리움…비트마인, ETH 보유량 540만 개 눈앞

비트코인 대신 이더리움에 무게 실은 톰 리의 전략

월가에서 대표적인 가상자산 낙관론자로 알려진 톰 리가 최근에는 비트코인보다 이더리움(ETH)에 더 선명한 확신을 드러내고 있다. 그가 관여하는 비트마인 이머전 테크놀로지스(BitMine Immersion Technologies, BMNR)는 최근 111,942 ETH를 추가로 사들였고, 이에 따라 전체 보유량은 약 540만 ETH에 근접했다.

이 규모는 현재 이더리움 전체 유통량의 약 4.47% 수준으로 평가된다. 단순히 가격 반등을 노린 단기 매수라기보다, 이더리움을 장기적인 핵심 자산으로 보고 비중을 키우는 구조적 포지셔닝에 가깝다는 해석이 나온다.

톰 리가 보는 이더리움의 가치, 알트코인 그 이상

톰 리는 이더리움을 단순한 대체 코인으로 보지 않는다. 그의 시각에서 ETH는 스테이블코인 결제, 실물자산 토큰화, 레이어2 확장, AI와 결합된 블록체인 경제를 떠받치는 핵심 인프라다.

즉, 지금의 가격 흐름만으로 이더리움의 가치를 판단하기보다, 네트워크 활용도와 실제 채택 속도가 계속 높아지고 있다는 점에 더 주목하고 있는 셈이다. 시장 가격이 상대적으로 답답한 흐름을 보이는 와중에도, 기반 인프라로서의 역할은 오히려 더 선명해지고 있다는 판단이다.

그의 장기 전망도 강경하다. 톰 리는 과거 2030년까지 ETH가 62,500달러에 이를 수 있다는 시나리오를 제시한 바 있다. 이 전망은 ETH/BTC 비율의 역사적 평균 회귀 가능성, 그리고 비트코인의 장기 목표가를 25만 달러 수준으로 보는 큰 시장 사이클 관점에 바탕을 두고 있다.

거래소 ETH 잔고 급감…시장에 풀린 물량이 줄고 있다

온체인 지표도 이런 흐름을 뒷받침한다. 전체 거래소가 보유한 이더리움 물량은 2022년 상반기 약 3,000만 ETH에 육박했지만, 현재는 1,490만 ETH 수준까지 줄어든 상태다. 약 3년 동안 거래소에서 빠져나간 물량만 1,500만 ETH 이상인 셈이다.

거래소 잔고 감소는 시장에서 즉시 매도될 수 있는 공급이 줄고 있음을 뜻한다. 다시 말해 ETH가 단기 차익 실현용 자산이 아니라 장기 보유 대상으로 이동하고 있다는 신호로 읽힌다.

특히 가격이 2,000달러 안팎에서 뚜렷한 상승 없이 움직이는 상황에서도 거래소 보유량이 계속 감소하고 있다는 점은 중요하다. 이는 단기 매도 압력보다 장기 축적 수요가 더 강하다는 의미로 해석될 수 있다.

스테이킹 참여율 32.2%…공급의 3분의 1 이상이 묶였다

이더리움의 구조적 변화는 스테이킹 데이터에서도 확인된다. ETH 2.0 스테이킹 비율은 2021년 말 약 8% 수준에서 현재 32.2%까지 상승했다. 이제 전체 공급량의 3분의 1 이상이 스테이킹에 잠겨 있는 셈이다.

더 주목할 점은 이 흐름이 일시적이지 않다는 것이다. 해당 비율은 2022년 이후 의미 있는 후퇴 없이 지속적으로 상승해 왔다.

• 거래소 보유량 감소: 시장에 바로 나올 수 있는 물량 축소
• 스테이킹 증가: 장기 보유 성향 강화
• 실질 유통량 축소: 가격 외적인 수급 구조 변화

이는 이더리움이 단순한 투기 자산에서 벗어나, 네트워크 참여를 통해 수익을 얻는 장기형 금융 인프라 자산으로 성격이 바뀌고 있다는 증거로 볼 수 있다. 스테이킹 참여자들은 단기 가격 변동에 반응하기보다, 네트워크 보상과 장기 수익성을 택하고 있는 것이다.

이더리움 재단의 변화…중심이 아닌 생태계의 한 축으로

이더리움 생태계의 거버넌스 방향 역시 달라지고 있다. 최근 비탈릭 부테린은 이더리움 재단을 네트워크의 절대적 중심으로 봐서는 안 되며, 더 큰 생태계 안에 존재하는 하나의 노드로 이해해야 한다고 언급했다.

이는 재단 스스로도 과도한 중앙 역할에서 한 걸음 물러나, 보다 분산화된 운영 구조를 지향하고 있음을 보여준다. 이더리움이 기술적으로뿐 아니라 운영 철학에서도 탈중앙성을 더욱 강화하려는 움직임으로 읽힌다.

실제 재단의 운영 기조도 변하고 있다. ETH 매도는 최소화하고, 대신 검열 저항성, 프라이버시, 보안, 오픈소스 인프라 같은 장기 핵심 영역에 자원을 집중하는 방향이 뚜렷해졌다. 이는 프로젝트가 단기 시세보다 인프라 가치에 초점을 맞추고 있음을 시사한다.

가격보다 구조에 베팅하는 전략…ETH의 다음 변수는?

결국 톰 리의 접근은 단순한 가격 상승 기대와는 결이 다르다. 그는 이더리움이 앞으로 글로벌 디지털 금융 시스템의 핵심 레이어로 자리 잡을 가능성에 장기적으로 포지션을 쌓고 있는 것으로 해석된다.

약 540만 ETH에 달하는 보유량은 개인 투자자나 일반 기업의 단기 투기 포지션으로 보기 어려운 수준이다. 오히려 제도권 자금이 이더리움의 구조적 역할에 베팅하고 있다는 상징적 사례에 가깝다.

현재 시장에서는 네 가지 흐름이 동시에 나타나고 있다.

• 거래소 보유 ETH 감소
• 스테이킹 비율 상승
• 이더리움 재단의 탈중앙화 강화
• 기관급 대규모 매집

비록 ETH 가격은 아직 2,000달러대에서 상대적으로 약한 흐름을 보이고 있지만, 온체인 구조는 조용히 매도 압력을 흡수하는 방향으로 움직이고 있다. 결국 시장의 다음 관전 포인트는 이 같은 구조적 강세와 현재 가격 사이의 간극이 언제, 어떤 계기로 좁혀지느냐가 될 가능성이 크다.

출처 :: https://www.coinddak.com/news/articleView.html?idxno=5853